Progression de l'ANR au 31 décembre 2014 et proposition de versement d'un dividende   (29/01/2015 19:15)

Paris, le 29 janvier 2015 : Turenne Investissement publie ce jour un premier bilan de son exercice 2014. Les principaux points à retenir sont :

• un montant global de plus-values d'environ 7,5 millions d'euros réalisées au cours de l'exercice au travers des cessions de participations dans Frio, Menix et Quadrimex ;
• un actif net réévalué (ANR) de 8,29 € par action (progression de 3% par rapport à l'ANR 2013) révélant une décote de 45% par rapport au dernier cours de Bourse (4,54 € au 28 janvier 2015) ;
• deux nouveaux investissements réalisés au cours de l'exercice (Sermeta et La Foir'Fouille) portant le portefeuille à 17 participations valorisées à 26,39 millions d'euros ;
• une trésorerie de 8,15 millions d'euros permettant de poursuivre sa politique d'investissement.

Perspectives de résultat et distribution
Dans ce contexte favorable et grâce aux plus-values de cession, Turenne Investissement anticipe un très bon résultat annuel qui ouvre la voie au versement d'un dividende, lequel sera proposé par la gérance à la prochaine Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra le 21 mai prochain. Le montant sera communiqué lors de la publication des résultats annuels, prévue le 9 avril 2015.

Actif net réévalué
Au 31 décembre 2014, l'actif net réévalué (ANR) de Turenne Investissement s'élève à 34,55 millions d'euros (part des commanditaires), soit 8,29 € par action à comparer avec une valeur de 33,64 millions d'euros (8,07 € par action) au 31 décembre 2013.

Opérations réalisées au cours de l'exercice :
Au cours de l'exercice, Turenne Investissement a réalisé trois cessions (dont une avec un réinvestissement) afin de poursuivre sa politique d'externalisation de la valeur créée sur ses participations.

Turenne Investissement a cédé ses parts au capital de la société Menix et a dégagé une plus-value de 6,5 millions d'euros (soit un multiple de 3,3 et un TRI de l'ordre de 26% sur 5 ans et demi). La société a réinvesti 4,2 millions d'euros dans le cadre d'une nouvelle opération menée par LBO Partners.

Turenne Investissement a aussi vendu sa participation dans Frio, maison-mère de La Sommelière Internationale, distributeur de caves à vin.

En fin d'année, le groupe a cédé également sa participation dans Quadrimex, un acteur reconnu de la chimie de spécialité (chimie et sel de déneigement) ayant réalisé 40 millions d'euros de chiffre d'affaires. Cette cession a permis à Turenne Investissement de dégager une plus-value de plus d'1M€ soit un multiple de 2,8 fois et un TRI de 21% après avoir accompagné le groupe durant 5 ans et demi.

Turenne Investissement a décidé de réinvestir une partie de ses plus-values de cession dans deux nouvelles sociétés et a également réinvesti dans une des sociétés du portefeuille.

Turenne Investissement a ainsi participé à la reprise de la société Sermeta, leader mondial de la conception d'échangeurs thermiques en inox pour chaudière gaz à condensation, par son management dans le cadre d'une opération de LBO secondaire. Il a investi 2,5 millions d'euros aux côtés du dirigeant Joseph le Mer, d'Arkéa Capital, Bpifrance et d'un pool d'investisseurs emmené par Unexo.

Au cours du premier semestre, Turenne Investissement a par ailleurs procédé à une émission de 400k€ en obligations convertibles pour l'hôtel Mercure Metz Centre.

Enfin, la société a investi 2,8 M€ en actions et en obligations convertibles dans La Foir'Fouille (510 millions d'euros de chiffre d'affaires sous enseigne) à l'occasion d'une opération de capital transmission aux côtés de Qualium Investissement (Groupe Caisse des Dépôts), CM-CIC Capital Finance, Nord Capital Investissement et Société Générale capital Partenaires.

Composition du portefeuille
Les actifs financiers de Turenne Investissement sont répartis au sein de 17 sociétés et 1 FCPR dans des secteurs stratégiques :

Santé :

• Aston Medical, concepteur et fabricant d'implants orthopédiques pour l'épaule, la hanche et le genou ;
• Menix (Dedienne Santé, Serf et Tekka), nouveau leader français de l'implantologie médicale (hanche, genou et kits ancillaires) grâce à la reprise des actifs de la société Tekka ;
• Clinidev, hospitalisation à domicile ;
• FCPR Capital Santé I, FCPR géré par Turenne Capital et investissant dans le secteur de la santé.

Développement durable :

• Pellenc Selective Technologies, un des leaders mondiaux du tri sélectif des déchets ;
• Countum, leader français du comptage industriel et transactionnel de produits pétroliers ainsi que d'hydrocarbures gazeux et liquides via Satam et Meci ;
• Solem, spécialiste de la production de programmateurs pour l'irrigation et de boîtiers pour la téléassistance.

Services externalisés :

• Dromadaire, spécialiste de l'envoi de cartes de vœux sur Internet ;
• Globe Diffusion, spécialiste du marketing terrain ;
• Idé Groupe, leader français des services d'infographie à destination des medias papiers et électroniques ;
• Log-S, spécialiste des solutions logistiques e-commerce et retail.

Distribution spécialisée :

• Carven, distributeur de prêt-à-porter sous la marque Carven ;
• Alvène : leader français de la fabrication et commercialisation des hottes et plafonds filtrants pour cuisine ;
• La Foir'Fouille, leader français de la distribution de produits à prix discount.

Industrie innovante :

• Cevino Glass (Le Kap Verre et les Miroiteries Dubrulle), spécialiste de la transformation de verre plat et la pose de vitrage.
• Sermeta, leader mondial des échangeurs thermiques en inox pour chaudières gaz à condensation.

Hôtellerie :

• Mercure Metz Centre et Novotel Nancy Ouest, établissements 4 étoiles membres du Groupe Accor (acquisitions murs et fonds de commerce avec contrat de management).

Renouvellement du Conseil de Surveillance :
A l'occasion de l'Assemblée Générale du 19 juin 2014, Turenne Investissement a par ailleurs renforcé sa gouvernance en nommant Madame Sabine Roux de Bezieux en qualité de nouveau membre du Conseil de Surveillance, ainsi que Monsieur Michel Cognet. Ce dernier a ensuite été nommé Président du Conseil de Surveillance.

Agenda prévisionnel :

• 9 avril 2015 : Publication comptes annuels
• 30 avril 2015 : ANR au 31 mars 2015
• 21 mai 2015 : Assemblée Générale des actionnaires
• 31 juillet 2015 : ANR au 30 juin 2015
• 30 octobre 2015 : ANR au 30 septembre 2015 et comptes semestriels

A PROPOS DE TURENNE INVESTISSEMENT
Turenne Investissement a vocation à accompagner – en tant qu'investisseur de référence ou coinvestisseur, notamment avec des fonds gérés par Turenne Capital – des PME et ETI en forte croissance, essentiellement non cotées, sur des opérations de type capital-développement et transmission (OBO), dans les secteurs suivants : la distribution spécialisée, l'industrie innovante, les services et la santé.

Code ISIN : FR0010395681 - Code Mnémonique : ALTUR

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