ANR au 31 décembre 2007   (21/02/2008 19:40)

 

Paris, le 21 février 2008 : Turenne Investissement est fier d'accompagner des entrepreneurs talentueux dans des projets d'entreprise de qualité : au 31 décembre 2007, Turenne Investissement disposait ainsi d'un portefeuille de cinq sociétés généralement leaders sur leur segment de marché, représentant 9,31 millions d'Euros d'investissement.
La trésorerie au 31 décembre 2007 s'élève à 9,28 millions d'Euros, ce qui lui permettra de poursuivre sa politique d'investissement.

Un portefeuille de qualité et diversifié :

Au cours de ce premier exercice, Turenne Investissement a apporté à cinq sociétés les moyens de poursuivre leur fort développement.

Le portefeuille de Turenne Investissement est ainsi constitué, au 31 décembre 2007, de cinq participations qui représentent un investissement total de 9,31 millions d'Euros.

• SGM, (Aston Medical) : un concepteur et fabricant d'implants orthopédiques pour l'épaule, la hanche et le genou ; 3,56 millions d'Euros ont été investis dans cette société sous forme d'actions, d'obligations convertibles et d'une avance en compte courant ayant vocation à être convertie en fonds propres.

• MKG Holding, holding de Mediastay :une agence spécialisée dans la génération de contacts qualifiés sur Internet ; 2,24 millions d'Euros ont été investis dans cette société sous forme d'actions et d'obligations convertibles.

• Capucine, holding de Webhelp : une des sociétés leaders dans l'externalisation de centres d'appels et de gestion de la relation clients dans laquelle Turenne Investissement a réinvesti 1,54 million d'Euros sous forme d'actions et d'obligations convertibles.

• Hawker, holding de Globe Diffusion : un des acteurs majeurs sur le secteur du marketing terrain ; 0,67 million d'Euros ont été investis dans cette société sous forme d'actions.

• International Greetings, holding de Dromadaire :le leader européen de l'envoi de cartes de vœux électroniques gratuites ; 1,3 million d'Euros ont été investis dans cette société sous forme d'actions.

Evolution au cours du quatrième trimestre :

L'Actif Net Réévalué au 31 décembre 2007 (part des commanditaires) s'élève à 19,67 millions d'Euros, soit 11,87 Euros par action.

L'actif net est resté stable au cours du trimestre (-0,26 % par rapport au 30 septembre 2007).

Ce léger recul s'explique principalement par les frais de gérance et l'amortissement des frais d'introduction en bourse dont le montant reste légèrement supérieur au produit des placements de trésorerie.

L'actif net au 31décembre 2007 se décompose de la façon suivante :

• Disponibilités et valeurs mobilières de placement (placées dans des produits monétaires) : 9,28 millions d'Euros, soit 47,2 % ;
• Actifs financiers (cinq sociétés) : 9,31 millions d'Euros, soit 47,3 % ;
• Actifs incorporels (frais d'établissement) : 1,08 million d'Euros, soit 5,5 %.

Evolution au cours de l'exercice 2007 :

Depuis l'introduction en Bourse en décembre 2006, l'Actif Net Réévalué affiche une nette progression de + 6,96 % au 31 décembre 2007.

Il faut noter que les actifs financiers composés uniquement de sociétés non cotées n'ont pas été réévalués, du fait principalement de leur entrée récente dans notre portefeuille. Le potentiel d'appréciation de ces sociétés n'est donc pas pris en compte et n'est donc pas reflété dans le présent calcul de l'ANR.

Les disponibilités et valeurs mobilières de placement ont été valorisées sur la base de leur cours au 31 décembre 2007.

Résultat social et dividende :

Le résultat net (part des commanditaires) s'établit à 1,20 million d'Euros, au 31 décembre 2007. Ce résultat provient essentiellement de la plus-value réalisée lors de la cession de la participation initiale dans la holding de Webhelp.

Sur la base d'un bénéfice distribuable de 293 652 Euros au titre de l'exercice 2007, un dividende de 0,12 € par action sera proposé à l'Assemblée Générale de Turenne Investissement prévue le 15 avril 2008.

Augmentation de capital par exercice des BSA A :

Les BSA A, dont la période d'exercice s'est achevée le 17 décembre 2007, ont été exercés à hauteur de 95 % ; ce fort taux d'exercice illustre l'intérêt du marché pour les actions de Turenne Investissement.

Le produit brut final de l'opération s'est élevé à  5,2 millions d'Euros et s'est traduit par la création de 790 033 actions nouvelles. Le nombre d'actions composant le capital social de Turenne Investissement est donc de 2 447 099 actions depuis cette date.

A la suite de cette opération, la trésorerie s'élève à plus de 14 millions d'Euros.

En tenant compte de l'effet dilutif résultant de la création des actions nouvelles à compter du 1er janvier 2008, suite à l'exercice des BSA A, l'ANR ajusté s'élève à 10,18 Euros par action, soit 24,9 millions d'Euros.

Perspectives 2008 :

La baisse des marchés financiers et la crise actuelle du crédit ont entrainé une baisse du cours des actions de Turenne Investissement et une détérioration de la décote entre le cours de bourse et l'ANR, décote qui a même atteint 40% à la fin du mois de décembre 2007.

Cependant, les opérations sur les sociétés de petite et moyenne taille ciblées par Turenne Investissement ne sont pas sérieusement affectées par la crise du crédit actuelle.

Compte tenu des ressources financières à sa disposition et des nombreuses opportunités d'investissement à l'étude,  l'équipe de Turenne Investissement  est  confiante  dans  sa  capacité  à  poursuivre  sa  stratégie d'investissement.

Turenne Investissement a ainsi réalisé début février une opération d'OBO (Owners BuyOut), pour un montant de 2,95 millions €, avec la société de prothèses orthopédiques, Dedienne Santé.

A compter du 4 février 2008, les pourcentages de co-investissement de Turenne Investissement aux côtés du FCPI Développement & Innovation 3 et des FIP Hexagone Croissance 1 et 2 gérés par Turenne Capital Partenaires sont les suivants :

• 87,91 % en cas de co-investissement avec le FCPI ;
• 52,60 % en cas de co-investissement avec les FIP;
• 49,05 % en cas de co-investissement avec les FIP et le FCPI.

Exercice des BSA B

Il est rappelé qu'à chaque action de Turenne Investissement émise en décembre 2006, étaient attachés un BSA A et un BSA B.

Les BSA B détachés le 3 septembre 2007, en même temps que les BSA A, seront exerçables du 31 octobre au 6 novembre 2008, avec une décote de 15 % par rapport au cours moyen des dix séances de bourse précédant la période d'exercice.

La parité sera la suivante : deux BSA B permettront de souscrire à une action de la Société.

Agenda 2008 prévisionnel :
Le 15 avril 2008 : Assemblée Générale Ordinaire
Le 15 mai 2008 : Publication de l'ANR au 31 mars 2008
Le 16 juin 2008 : Mise en paiement du dividende
Le 3 septembre 2008 : Publication de l'ANR au 30 juin 2008
Le 25 septembre 2008 : Publication des comptes semestriels au 30 juin 2008
Le 30 octobre 2008 : Publication de l'ANR au 30 septembre 2008
Du 31 octobre au 6 novembre 2008 : Période d'exercice des BSA B

 

Comptes 2007 (comptes audités):

BILAN :

ACTIF	31-déc-07	PASSIF	31-déc-07
Immobilisations incorporelles	1 084 694	CAPITAUX PROPRES	19 724 275
Immobilisations corporelles	-	- Capital	8 285 330
Immobilisations financières	9 447 172	- Primes d'émission, de fusion, d'apport	8 426 287
ACTIF IMMOBILISE	10 531 866	- Réserve légale	1 657 066
		- Résultat de l'exercice (bénéfice)	1 355 592
Créances	-	AUTRES FONDS PROPRES	-
Valeurs mobilières de placement	9 353 536
Disponibilités	7 445	PROVISIONS	-
Charges constatées d'avance	51 991
ACTIF CIRCULANT	9 412 973	DETTES	220 565
TOTAL ACTIF (en €.)	19 944 839	TOTAL PASSIF (en €.)	19 944 839

COMPTE DE RESULTAT :

	31-déc-07
Chiffre d'affaires	-
Résultat d'exploitation	- 907 821
Produits financiers	1 068 814
Charges financières	496 870
Résultat financier	571 944
Produits exceptionnels sur opérations en capital	6 157 888
Charges exceptionnelles sur opérations en capital	4 466 419
Résultat exceptionnel	1 691 469
RESULTAT NET	1 355 592
RESULTAT NET part des commanditaires	1 198 862

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A PROPOS DE TURENNE INVESTISSEMENT

Turenne Investissement, société de capital investissement créée par Turenne Capital, investit et désinvestit avec les Fonds gérés par Turenne Capital.

Turenne Investissement a vocation à accompagner – en tant que seul investisseur ou investisseur de référence – des PME en forte croissance, essentiellement non cotées, sur des opérations de type capital-développement et transmission (OBO), dans les secteurs suivants : la santé, la distribution spécialisée, l'industrie innovante et les services. Les participations sont acquises avec un horizon d'investissement à moyen terme.

En se positionnant sur le segment du capital développement et des transmissions pour des PME en forte croissance et présentant une valeur d'entreprise inférieure à 100 millions € lors de l'investissement, Turenne Capital est devenu l'un des principaux acteurs indépendants sur ce marché.

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